鋼價大漲之后會進入大跌嗎？

　　成品材繼續走強，原材料順勢反彈。具體來看，上周因環保影響，江蘇部分地區鋼廠集中限停產，鋼鐵產量略有下降，同時下游需求持續發力，鋼廠以及社會庫存繼續大幅下降，成品材呈現華東領漲、華北補漲態勢，而隨著鋼廠利潤的擴張，焦炭、鐵礦價格順勢反彈。但隨著鋼廠利潤的持續擴大，一旦環保政策壓力減小，鋼企產能也將快速釋放，疊加后期需求淡季等因素，現貨追漲仍須謹慎。
　　一、鋼材各品種情況
　　(一)建筑鋼材
　　上周回顧
　　1、上周國內市場建筑鋼材價格繼續大幅上漲。全國24個城市HRB400材質20mm規格螺紋鋼平均價格為4105元/噸;全國24個主要城市HPB300材質8mm規格高線平均價格為4273元/噸。
　　2、上周螺紋鋼周產能為456.17萬噸，實際周產量302.99萬噸，周環比減少10.50萬噸，周產能利用率66.4%，周環比減少2.3%，年同比減少2.1%，受環保督查限產影響，鋼廠產量繼續小幅下降，短期供給釋放或仍受限。
　　3、上周螺紋鋼總庫存(社會+廠內)為977.03萬噸，周環比減少89.06萬噸，年同比增加162.82萬噸。整體庫存仍呈大幅下降態勢。
　　本周趨勢預判：繼續上漲
　　目前來看，短期市場供需面偏緊，在庫存持續下降、到貨資源有限、工地需求穩定的情況下，價格仍有上漲的空間。
　　(二)中厚板
　　基本面回顧
　　價格：本期全國均價繼續上漲，上漲幅度1.57%。主要城市上海、廣州、天津分別較上周上漲1.87%、2.00%、0.72%。
　　供應：上周單純以鋼廠復產為主，產出環節繼續壓力累加，后期供應環節去庫存預期的壓力繼續疊加。
　　開工率及達產率：鋼廠開工率小幅提升，鋼廠產能利用率繼續提升。
　　庫存：本期鋼廠廠內庫存為70.21萬噸，較上期減少1.45萬噸，降幅2.02%。本期社會庫存為85.61萬噸，較上期減少4.4萬噸，降幅4.89%。全國總庫存155.82萬噸，較上期減少5.85萬噸，降幅3.62%。
　　預測
　　本周國內價格繼續維持上漲，市場情緒整體尚可，目前市場基本面整體偏多但依然有部分利空因素累加，短期繼續維持偏利多的基本看法。
　　(三)冷熱軋
　　上周回顧
　　1、上周原料熱軋漲幅明顯，周上漲60元/噸。
　　2、上周長材表現更強，長板價差收窄至76元/噸。
　　3、上周熱冷軋庫存均顯回落，熱軋尤為明顯。
　　4、上周熱軋、冷軋鋼廠產量上升，庫存回落。
　　總結
　　熱軋：上周價格處于上升狀態，源于非原產地區因資源難以流入，被動降庫比較明顯，從而對價格的上漲起到明顯因素。從熱軋下游看，上月冷系產品相對偏弱，特別是長流程鋼廠寶、首為例的5月份汽車鋼訂單不足8成，而6月亦難有回升態勢，因此整體壓力就體現在下游冷系產品上。
　　冷軋：從上周的價格調整來看，冷軋自身上漲的動力不足，完全是靠外部環境的影響，目前熱冷價差、冷鍍價差仍不合理，也反映出自身壓力存在，后市來看，熱軋強勢不改，冷軋或在此基礎上繼續被動趨強上行。
　　二、原材料品種分析
　　(一)廢鋼
　　上周回顧
　　1、廢鋼價格指數為2199.7，較上周漲2.64%;較上月同期漲1.03%;較去年同期漲36.51%。
　　2、上周國內普碳廢鋼市場整體上漲，華東區域幅度略大。目前全國均價2019元/噸，較上一周漲57元/噸，不含稅價。
　　3、61家鋼廠廢鋼同口徑統計，庫存總量254.75萬噸，環比增加4.9萬噸，增幅為1.96%。
　　4、普鋼價格指數4254.56，廢鋼價格指數2199.7，目前兩者價格指數差為2054.86，上周價差為2027.75，價差較上一周擴大27.11。
　　5、廢鋼漲勢明顯強于生鐵，價格有所縮小;與鋼坯價差同樣有所縮小;目前廢鋼與生鐵價差縮小70，與鋼坯價差縮小70。
　　6、電弧爐產能利用率本周繼續增加。
　　本周觀點
　　目前鋼廠行情較佳，電弧爐鋼廠生產有一定利潤;廢鋼需求整體不錯，對價格有支撐;廢鋼漲勢緩于成材，有一定上行空間，但與生鐵及鋼坯價差在縮小，空間有限;廢鋼庫存處于正常水平，利于價格穩定，部分到貨欠佳區域市場仍會跟漲。
　　綜上，國內廢鋼市場本周整體穩中偏強，低位跟漲。主流市場價格波動區間：2050-2200元/噸。
　　(二)、鋼坯
　　上周回顧
　　1、上周全國鋼坯穩中趨高調整，江蘇地區漲幅最明顯。
　　2、鋼廠盈利情況(以唐山地區為例)：鋼廠平均利潤約為873元/噸，周環比增加1元/噸。
　　3、當前生產情況(以唐山地區為例)：唐山地區164座高爐中有52座檢修(含停產)，檢修高爐容積合計346703;影響產量約77.7萬噸，產能利用率74.24%，較上一周提高1.83%。
　　4、當前供應情況：統唐山地區20多家有鋼坯外賣量的高爐企業，其中唐山及秦皇島昌黎地區鋼企鋼坯日外賣量約5.77萬噸，周比增加0.11萬噸。
　　5、需求情況：唐山地區95家樣本調坯軋鋼廠平均日消耗鋼坯量約7.77萬噸，周比減少0.25萬噸。
　　6、庫存情況：調查唐山地區28家樣本調坯軋鋼廠合計鋼坯庫存38.8萬噸，較上周統計減少1.28萬噸，統計唐山地區33家調坯企業廠內鋼坯庫存為48.63萬噸，周環比減少4.72萬噸。
　　本周觀點
　　本周唐山鋼坯仍處于供弱需強的局面，而終端對成品材也進入消化周期，預計本周鋼坯價格仍有上漲空間。