庫存拐點顯現 板卷低位上漲

　　一、價格分析

　　本周板卷價格反彈上漲，現貨市場成交有所好轉，而冷軋需求變化不大，價格未有大幅上漲，貿易商仍以降庫為主，導致本周冷軋漲幅小于熱軋。原材料和成材之間的價格關系修復，價格低位探漲。據生意社商品行情分析系統，國內熱軋開平板市場均價3856元/噸，周環比上漲2.12%;國內冷軋板市場均價4492.5元/噸，周環比上漲0.17%。

　　二、影響價格變動的因素：

　　基本面

　　根據生意社了解的數據顯示，本周熱軋社會庫存339.42萬噸，較上周下降11.6萬噸，周產量319.75萬噸，周環比增加1.24萬噸;本周冷軋社會庫存154.45萬噸，較上周下降0.49萬噸，周產量86.46萬噸，周環比減少0.09萬噸。

　　本周板卷社會庫存拐點顯現，目前制造業景氣度較高，熱卷需求回升較快。鐵水產量止跌回升，而鋼廠受到利潤和需求驅動，鐵水持續流向熱卷。冷軋產能利用率仍維持高位，產量微幅增長。

　　成本面

　　焦炭市場第六輪提降落地，降價100-110元/噸，焦企限產力度繼續加大，焦化企業綜合開工率繼續下滑，目前在65%左右，短期內焦炭市場穩中偏弱運行。截止3月22日，鐵礦石價格指數為840，下游需求復蘇，下方支撐增強，預計短期鐵礦石價格穩中偏強。當前負反饋機制打破，鋼材價格上漲以及鐵水成本下移，鋼廠利潤有所修復，生產積極性轉好。

　　三、后市預測

　　本周表需回升，庫存拐點顯現，鋼廠復產有所反彈，但復產進度較慢。原材料方面鐵礦石補庫成交有所恢復，成本端支撐走強，綜合來看，短期板卷反彈行情尚未結束，但市場心態較為脆弱，湖南開平板現貨價格反彈持續性不強，預計呈震蕩行情概率較大。