短期宏觀情緒好轉 盤面或延續反彈行情

　　周五夜盤鋼材震蕩運行。宏觀方面，海外來看，美國降通脹進展緩慢且崎嶇，經濟依然強勁，多位美聯儲官員表態不急于降息;國內，高層表態落實好大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案，加快推動超長期特別國債等舉措落地，市場預期二季度發債速度提升，宏觀情緒改善。產業層面，湖南螺旋管廠家據悉，供給端，高爐開工與鐵水日均產量繼續小幅增加;電爐因利潤壓力小幅減產;螺紋、熱卷產量轉為小幅增加。需求端，建材現貨成交維持偏暖氛圍，下游開工較3月有所改善，短期內整體保持穩定，但需求也未見明顯增量;制造業維持向好態勢，支撐板材需求。綜合來看，旺季交易邏輯集中于需求恢復力度的驗證上。上周鋼材庫存仍以去庫為主，但需求恢復的持續性不太足，供應端在小幅復產，后期壓力仍存。短期宏觀情緒好轉，供需矛盾還不突出，盤面或延續反彈行情，反彈高度仍需關注終端需求恢復情況。操作上，多單暫繼續持有。

　　【鋼材】周五，國內鋼材期現貨市場漲勢放緩，市場成交量有所回落。宏觀方面，發改委表示全力鞏固和增強經濟回升向好態勢，市場風險偏好繼續回升。基本面方面，現實需求繼續恢復，但幅度上已經有所放緩，上周Mysteel鋼材庫存降幅放緩，表觀消費量環比也有小幅回落，需求階段性鑒定預期有所增加。供應端，3月粗鋼和生鐵日均產量不同程度下降。但由于鋼廠階段性利潤的改善，鋼廠產能釋放意愿繼續增強，鐵水產量繼續呈現回升趨勢。同時，近期焦煤價格持續走強，焦炭現貨價格第一輪提漲，成本支撐力度有所增加。短期鋼材市場建議以區間震蕩思路對待。

　　【鐵礦石】周五，鐵礦石盤面價格漲勢趨緩，現貨價格小幅回調。本周發改委記者會宣布萬億超長期特別國債擇期發行，政策加碼預期再度增強。基本面方面，鋼廠盈利占比回升，鐵水產量延續小幅上漲，鋼廠補庫進程繼續延續，但預計5.1長假之后補庫進程將有所放緩。供應方面，近期由于臺風影響，部分礦山港口檢修，本周全球鐵礦石發貨量環比回落853.6萬噸，到港量總體平穩。鐵礦石短期建議繼續以短多思路對待，追高需謹慎。

　　【焦炭/焦煤】觀點：短期偏強，上周煤焦盤面偏強運行，焦炭第一輪提漲落地，二輪提漲開啟，低估值疊加宏觀利好，黑色產業鏈走鋼廠復產邏輯，整體偏強運行。現貨方面，焦煤流拍率好轉，焦炭第一輪提漲落地，第二輪提漲也隨之開啟。供應方面，當前呈國產煤弱供應進口煤給予補充的格局;需求方面，鐵水延續增勢，對價格形成一定支撐。當前在宏觀的推動下，市場情緒較好，需求的邊際好轉，黑色產業鏈交易鋼廠復產邏輯，預計短期價格有所支撐，需關注后續現貨的情況以及需求的增加高度以及宏觀推動的情況。

　　從涂塑螺旋鋼管現貨市場來看，供給端：由于鋼廠階段性利潤的改善，鋼廠產能釋放意愿繼續增強，供給端連續2周小幅上升。需求端：傳統施工旺季市場成交持續好轉，需求持續釋放但也存在分化，建材成交存在減弱風險，板材成交持續好轉。成本端：由于鐵礦石價格小幅上漲，焦炭價格大幅上漲，廢鋼價格小幅上漲，使得生產成本的支撐力度持續走強。因此蘭格鋼鐵研究中心預計(2024.4.22-4.26)國內鋼材市場將在宏觀政策強化落地、鋼廠供給持續回升、需求釋放存在分化、成本支撐力度走強的影響下將延續漲勢但反彈高度或再次承壓。(數據來源于網絡)