熱軋卷板有望去庫 價格低位反彈

　　【期現】

　　華東螺紋價格+30至3260元每噸，實際成交價+10元至3140元每噸，主力合約實際貼水現貨7元每噸，華東熱卷+30至3070元每噸，主力合約升水現貨84元每噸。

　　【供給】

　　湖南開平板廠家據悉，本期鋼廠有復產跡象，鐵水環比上升1.7萬噸至222.6萬噸，廢鋼環比+2.6萬噸至37.2萬噸。分品種看，復產主要體現在建材。螺紋鋼增產16.27萬噸、熱卷增產5萬噸。五大品種產量環比+22萬噸至801萬噸。建材復產明顯。

　　【需求】

　　本期表需低位延續回升，但回升幅度緩慢。螺紋表需環比+0.24萬噸至218.6萬噸;熱卷表需環比+1.8萬噸至307萬噸。在產量增幅較大情況下，去庫放緩。

　　【庫存】

　　五大材庫存環比下降，-53萬噸至1509萬噸。其中螺紋去庫40萬噸，熱軋卷板累庫3.17萬噸。熱卷庫存再次累庫。目前熱卷庫存是鋼材主要矛盾，從目前卷的庫銷比看，卷的產量還需要出清。

　　【觀點】

　　昨天黑色反彈走勢，盤面稍走強。昨日找鋼網數據顯示，建材復產去庫;熱卷產量維穩，庫存去庫。螺紋和熱卷的表需都有環比回升。基本面看，螺紋產量和庫存出清，但熱卷庫存依然較高，有待出清，本期熱卷有望轉去庫。操作上，10-1反套持有。估值加速回落后，價格低位反彈，觀察熱卷去庫斜率。但長期需求預期依然偏悲觀，反彈偏空操作為主。可考慮做空期貨+賣出虛值看漲期權組合操作。（來源于網絡）